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电子游艺官网:为何经济强劲复苏,金融资产却崩盘了?或许一切才刚刚开始

时间:2018/2/6 20:11:40  作者:  来源:  浏览:48  评论:0
内容摘要:从大的逻辑来看,从2016年下半年开始,可能是金融危机后最强劲的一次全球复苏共振。这个有点出乎意料的强劲复苏,会直接引发两个宏观因子的变化:一是全球货币政策加快正常化步伐,加息、缩表、强监管等,会如期推进甚至会超预期加快推进;二是通胀预期的蔓延和强化,而这不仅会在政策层面强化短端...
从大的逻辑来看,从2016年下半年开始,可能是金融危机后最强劲的一次全球复苏共振。这个有点出乎意料的强劲复苏,会直接引发两个宏观因子的变化:一是全球货币政策加快正常化步伐,加息、缩表、强监管等,会如期推进甚至会超预期加快推进;二是通胀预期的蔓延和强化,而这不仅会在政策层面强化短端的加息预期,还会在市场层面内生化的提升远端利率加息预期,导致的结果是利率的陡峭化和位移同时发生。后者的逻辑是陌生的,是政策和市场的交汇和共振。
这可能是金融危机之后,收益率曲线第一次在斜率和水平上同时发生变化。作为金融资产定价的价值锚,收益率曲线的这次变化,就像地球的倾斜角度发生了一个小小的改变,带来的确是巨大的气候变迁。实际上过去歌舞升平的一年中,人们已经多次听到冰川断裂的声音,但不可避免的选择了失聪。

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